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三大上市乳企2012年年度经济指标简表（按年报披露时间先后排名）
|
公司
简称 |
年报披露
时间 |
营业额
（亿元） |
2011年同期
（亿元） |
增长率
（%） |
净利润
（亿元） |
2011年同期
（亿元） |
增长率
（%） |
|
光明乳业 |
3.25 |
137.75 |
117.9 |
16.85 |
3.11 |
2.38 |
30.89 |
|
蒙牛乳业 |
3.27 |
360.80 |
373.88 |
-3.50 |
12.57 |
15.89 |
-20.90 |
|
伊利股份 |
4.26 |
419.91 |
372.66 |
12.12 |
17.17+2.40 |
18.09 |
8.18% |
4月26日晚间，伊利股份（600887.SH）发布2012年报，实现营业收入419.91亿元，同比增长12.12％；归属于母公司所有者的净利润为17.17亿元， 剔除2011年同期处置长期股权投资收益的因素，同比增长近10％。
分产品看，2012年伊利液态奶收入增20%、奶粉下降20.5%、冷饮增1.7%，奶粉销量下滑是影响业绩的主要原因。
受高端产品持续快速增长的影响，2012年伊利毛利率29.7%，同比上升0.45%，其中液态奶毛利率上升1.6%、冷饮毛利率上升2.5%，奶粉因销量下滑导致毛利率下降3.1%。但金冠领等高端奶粉收入占比持续提升，产品结构升级贡献奶粉收入增加2%。2013年第一季度在原奶价格同比上升5%的情况下，伊利毛利率仍同比上升1.8%至32.4%，伊利产品结构升级明显。
伊利集团执行总裁张剑秋表示：“我公司2012年在主业外没有投资动作，而2011年同期处置长期股权投资产生了2.4亿元的投资收益。剔除该因素的影响，2012年净利润实际同比增长近10%。”
与此同时，伊利股份发布2013年一季报称，当季实现营业收入117.24亿元，同比增长14.3％；归属于母公司所有者的净利润为4.87亿元，同比增长18.6％，继续保持稳定增长态势。
据了解，2012年，伊利、蒙牛和光明三大乳企业绩突破900亿元，占据了近八成的市场份额。而三大乳企本身也存在明显分化，光明2012年营收为137.75亿元，现阶段依然无法对前两者形成冲击。蒙牛营收为360.8亿元，不仅少于2011年同期，而且与伊利之间形成了近60亿元的市场差距。
银河证券研究报告指出，未来国内乳制品行业有望继续向寡头集中，当CR4（行业前四名份额集中度指标） 超过50％时，可以期待市场格局由双寡头向单一寡头转变，行业龙头未来有望形成市场占有率接近40％的稳固龙头地位及高壁垒水平。
伊利股份表示，规模效应将带动伊利销售费用率进一步下降， 2012年公司的销售费用率为18％，同比下降5％。此外，行业竞争格局的改善有助于伊利进一步提高市场占有率，同时也有利于伊利进一步降低销售费用率，持续释放盈利能力。
乳品行业相关分析师据此点评认为：“伊利股份2012年的投资收益为0.27亿元，而2011年同期为2.54亿元，其中包括处置主业外长期股权投资2.4亿元的收益。剔除该因素的影响，2012年的净利润实际同比增长近10%。在国内经济整体放缓的环境下，属于表现优异的个股。从伊利股份2013年一季度的业绩来看，也验证了我们对其坚定看好和维持买入的评级。”
4月26日，伊利股份报收29.24元，下跌3.97％。
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